2016年11月25日（金）激動のマーケットＡtoＺ この先を占う　鈴木亮

2016年も残すところ、あと1カ月。今年はマーケットにとって激動の１年でした。中国ショック、英国の欧州連合（EU）離脱、そしてトランプ大統領誕生と、株式相場、ドル円相場、債券相場は大きく動きました。最大の注目材料だった米大統領選が終わり、ここから先、マーケットはどんなテーマに関心を持てばいいのか。順を追って見てみましょう。

Ａ　America　米国。大統領選はまさかの結末でした。
Ｂ　Bank　銀行。トランプ氏への期待から金利上昇、銀行の収益改善が見込めます。
Ｃ　China　中国。昨年1月は上海株、人民元が急落。17年は5年に1度の共産党大会。
Ｄ　Deutschland　ドイツでは9月に総選挙があります。メルケル体制はどうなるか。
Ｅ　ECB　12月8日に理事会。金融緩和の延長がテーマになるでしょう。
Ｆ　France　フランスでは4月から5月にかけて大統領選挙があります。
Ｇ　Greece 　ギリシャは17年3月に債務返済の期限を迎えます。
Ｈ　Holland　オランダでも17年に総選挙があります。
Ｉ　Italy　イタリアでは12月に憲法改正をめぐる国民投票があります。
Ｊ　Japan 　日本では日ロ首脳会談や17年の解散総選挙があるかなど注目です。
Ｋ　Korea　韓国。朴槿恵大統領はどうなるのでしょうか。
Ｌ　Longterm interest rate　長期金利。米国で急上昇し、円安に。今後は？
Ｍ　Mexico　メキシコ。通貨ペソはトランプ氏当選後、急落しました。
Ｎ　NISA　少額投資非課税制度（NISA）。非課税期間20年への延長が決まるか。
Ｏ　OPEC　11月30日総会で減産が進めば、原油価格は底入れするでしょう。
Ｐ　PER　株価収益率。割安感はだいぶ修正されましたが、米国に比べまだ低いです。
Ｑ　SQ　特別清算指数。次回算出日は12月9日、先物、オプション両方のメジャーSQ。
Ｒ　Russia　ロシア。12月15日、プーチン氏訪日で北方領土問題は動くでしょうか。
Ｓ　Strong yen　円高。16年は円高イヤーでしたが、歯止めはかかったのでしょうか。
Ｔ　Trump &TPP　トランプ大統領は1月誕生ですが、TPPは風前の灯火です。
Ｕ　United Kingdom　英国。EUからの離脱交渉はいつ始まるのでしょうか。
Ｖ　VIX指数　恐怖指数。トランプ氏当選直後は急上昇しましたが、やや落ち着きました。
Ｗ　Washington　ワシントン。トランプ政権のホワイトハウスの顔ぶれが気になります。
Ｘ　Ｘmas　クリスマス。欧米のクリスマス商戦は盛り上がりそうです。
Ｙ　Yellen　イエレンFRB議長。12月14日のFOMCで利上げがあるかどうか。
Ｚ　Zero interest rates　ゼロ金利。日銀は長期金利をゼロ近辺で固定する政策を取ります。

　Ｑはちょっと苦しかったですね。もちろん、他にも重要な案件はありますし、あくまで今後のニュースを見る上での、ご参考ということで。

　今週は地震があったり、首都圏でも雪が降ったり、落ち着きませんでしたが、来週はもう12月です。忘年会、クリスマスパーティーなどご多忙の方も多いと思いますが、健康第一で元気に師走を乗り切りましょう。

日本経済新聞　編集委員兼キャスター
鈴木亮

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