マーケット　ウィナーズ　バックナンバー

■マーケットウィナーズ（12/23放送）

テーマ：活況な相場の中で出遅れている銘柄は？
出演者：鈴木一之（インフォストックスドットコム　チーフアナリスト）　　　　山田勉（カブドットコム証券　マーケットアナリスト）

山田氏：今の相場といいますのは、例えばトヨタですとか、任天堂ですとか、新日鉄、いい銘柄がダーっと走っていますので、ほとんどの銘柄が出遅れているんですよ。だから出遅れ銘柄を探せといっても出遅れ銘柄の方が多いんだから、手づかみで掴んだら何かあるだろうという話なんですよね。
じゃあ今走っていない出遅れの中でどうしたらいいのかっていうときに、わざわざ今走っているものをよけてそっちにいくと、やっぱりそっちにはそっちなりの理由があったりするわけですよね。だから今走っている山田優に行かなくて、いっぱいある中の山田花子に行っちゃうと、投資的にどうかなという結果になりかねないということですよね。
今の相場がどないかなというのがこちらです。

今の相場は既に２００７年度先取りで走っていますが、大体こういった４つのポイントですね。まず配当利回り、鉄鋼、海運、電力ガス、今週の値上がり率上位ですが、まさに配当利回りを買っているんですね。いわゆる団塊の世代の退職がいよいよ始まる。退職金の行き先はどこや！ということで金融業界挙げて争奪戦を繰り広げるわけですが、やっぱり団塊の世代の方々は非常に手堅いということで、行き先はおそらく債券、外債、そういった辺りだろうと言われてるんですが、株式市場にいくらかでも入ってくるのであれば配当利回りということで、先ほどの鉄鋼、海運、電力ガス、そういった辺りが人気化しているということですね。
次に大Ｍ＆Ａ時代。既に食品業界なんかでは非常に活発にＭ＆Ａが行われ始めていますが、ですから先ほどの業種別でみました食品株や薬品が非常に強いということですよね。
あと、いよいよ２００７年になってしまうということで、団塊の世代が退職されたあと、産業界、あるいは社会はどうなっていくのか、そこら辺の先取りがポツポツと動き始めたと。
そして一番下ですね。２００７年期待の商品。既に走り始めています。任天堂Ｗｉｉですね。任天堂Ｗｉｉ関連といいますとミツミ、ミツミがボコーンと上がっていますし、メガチップスなんかもそうですよね。それからビスタ関連。ビスタなんかですとワコム、あるいはエルピーダ、そういった辺りがピューンといってると。
ですからこういった関連から次にくる銘柄、まだ上がっていない銘柄を探すには、アナログちっくなやり方が今は多分有効だろうと思います。
例えばトヨタがダーっと走っていますよね。トヨタはタイヤ抜きでは走れないんだからタイヤに行ってみたらっていうことでブリヂストン。あるいはパソコンなんかでも、ビスタが出てパソコンが売れるとなったらメルコのメモリーも売れますけど、そのインテル関連みんな売るわけですよね。そういった銘柄の選び方っていう方が多分当るだろうと思います。
スクリーニングをデジタルにやってみるとこんな感じになります。

３割超の増益で、尚且つＰＥＲが２５倍以下、ＲＯＥは１０％以上、それぐらいは基本です。
そして時価総額５００億円以上で上がっていない銘柄、３カ月の下落率上位をランキングしてみますとこんな感じになります。

ランキングを出してみて、不祥事とか不評で下がっているような銘柄は抜きました。
トップのＣＫＤを始め、いずれも当然３割増益でＰＥＲも低いと、尚且つ上がっていないという銘柄ですね。ＣＫＤなんて３カ月前から２割下がっている、なんでやねん！て話ですよね。

鈴木氏：これは半導体関連ですよね。シリコンウエハをピカピカに磨き上げる。そういった機械を作っている会社ですよね。

山田氏：個別でみていきますと、日本電気硝子。動いてない、なんでやねん！と。これは下がっているというより上がっていないんですね。こういうのがまさに出遅れで好業績というタイプです。
それから他では富士機械製造。チップマウンターの会社ですよね。名古屋銘柄で割とほっとかれがちなんですが、これも全然上がってないと。こうやって上がっていない銘柄のほうがめっちゃ多いんです。ですから聞いたこともないような銘柄に行く必要が全くない。例えば安川電機が来ればファナックも来るんだと、ＳＭＣも来るよと。ハイテクのＴＤＫが来ればキーエンスも来るよと。割とそういう銘柄の選び方が今はいいと思います。

鈴木氏：私はこちらのドカベン銘柄です。

山田優を狙って山田花子を買ってしまう。だけど山田太郎という漫画のドカベンの主人公なんですけどね。地味だけど凄く実力がある銘柄ですね。
鉄鋼、あれだけ新日鉄が来てるんだったらここも来るだろうということで神戸製鋼なんかいいと思うんですけが、まだ在庫の積みあがりが強まっている東京製鉄なんかは、株価を見るとちゃんと少しずつ行き始めているんですね。上がっていないどころか少しずつ動いている。それから今週はステンレス株が高値を取りましたが、ステンレスの専門商社のＵＥＸというジャスダック上場ですが、これも少しずつですが、業績が良いだろうっていう見方が今強まってきていると思うんですよね。
それから機械株ではやはり自動車関連。自動車の設備投資が２００７年はもっと強くなる牧野フライス。これなんかは出遅れなんていうよりは立派に上がってしまっている銘柄がピカピカにあります。
後は電気の京セラ、三洋電機の設備投資もあるんですが、メルコ。山田さんもおっしゃっていたウィンドウズビスタが出てくれば、今のパソコンにウィンドウズビスタをそのまま搭載すると必ずメモリーの容量不足が出てくるんですね。ですからメモリーの増設需要、今の５１２メガのメモリーを使っているパソコンには２ギガくらいのメモリーを載せることになるんですが、そうするとメルコがやっているバッファローの増設メモリーが要るようになってくるんではないかと思うんです。
後は最後、新興市場の中ではアンジェスＭＧに注目したいと思います。２００７年、いよいよゲノム創薬が開花する。アンジェスＭＧがやっていますのはアトピー性皮膚炎の治療薬なんですが、アトピーって本当に大変な問題なんですよね。それがいよいよフェーズ２の段階まで来ているんです。フェーズ３からいよいよ新薬認可ということになると、赤字がずっと続いている会社ではあるんですが、どこかで夢が叶う、ゲノム創薬のアンジェスＭＧというのがでてくるのかなと期待できますね。